近期铝市场也是持续动荡，这里也总结一下上周铝市的走势以及之后铝市的发展趋势。截至4月22日当周，伦铝变动-1.73％至3242美元/吨，沪铝主力较此前一周变动0.32％至21920元/吨。LＭE铝现货升贴水（0-3）由上周五的-14美元/吨至-10.5美元/吨。铝价基本上维持高位震荡，涨跌都是小幅度范围，并没有出现暴涨或暴跌的情况。
在成本方面据Ｍysteel数据来看，当周国内氧化铝现货价格延续小幅上涨态势，氧化铝现货价格上涨15元/吨，涨幅为0.50％。国内北方市场交投热度略有提升，贸易商入市拿货意愿有所增强，而为保障供应链安全，部分西北下游铝厂继续加大对原材料的备货力度，需求增加对价格有一定支撑，因此成本方面氧化铝相比较上周来说基本维持稳定。
而在需求端，下游受疫情管控影响较大，运输困难，铝加工企业开工率整体小幅下滑，消费端恢复较慢。下游加工企业周度开工率上周下跌3.3％至64.5％。除铝线缆开工率小幅上调1％至54％，铝板带开工率持稳在78％外，其他版块均有回落趋势。原生铝及再生铝合金开工率分别下跌4％及1.9％至63％和45.3％；原材料及成品运输困难，铝型材企业减产4.2％至71.3％；铝箔企业开工率下跌2.8％至77.9％。
值得注意的是，目前电解铝利润仍较丰厚，高利润刺激下企业陆续有新产能 投产、复产，产量处于快速恢复当中，企业开工率稳步上升。虽然国内电解铝复产及投产提速抬升国内电解铝产量，但前期地缘紧张局势进一步冲击海外电解铝生产的稳定性，海外电解铝产量将受到一定影响；国内电解铝供应端在高利润推动下，部分企业已经完成复产，目前开工产能4000万吨，计划中新投产产能已逐渐开始释放。
综合来看，近期铝价或许将先扬后抑，除开疫情对需求端的影响，俄乌局势也尚未有实质性进展，但能源逻辑对外盘铝价尚有一定支撑，需要关注的就是能源方面是否会出现变数。电解铝供应端开工产能持续抬升，释放了一个好的信号，产能或将继续增加，供应压力持续。
近期在政策干预下部分地区运输略有好转，但考虑到疫情的不确定性，预计物流恢复及下游消费复苏仍需一定时间。据3月海关数据显示，原铝与铝材等出口数据同比上涨，后续需关注疫情对港口卸货和海运的干扰情况。从价格方面来看，当前铝市受疫情影响出现阶段性供需错配情况，短期内建议以观望的思路对待，预计后续随着疫情缓解，终端及下游积压的订单释放，消费会有所好转。
